在供应方面，本周五大注浆管品种的供应量逐月减少，其中上周建筑材料的增量本周回落，本周逐月下降15.62万吨，而板材产量超过建筑材料，逐月下降19.49万吨。目前，本周的减产符合上周的预期。虽然江苏、广东、广西等省因限电放松而少量增产，但本周华北、华中、西南地区的减产对冲仍在减少。具体而言，供暖季叠加冬季限产正在有序推进，华北目前仍保持50%的限产比例，华中加入了限电检修大潮，江苏、广东、广西后期仍将受到限电的影响。因此，目前五大品种的注浆管供应水平应保守，后期仍有下降空间。然而，由于政策调整，一些地区可能会出现明显的增量。
库存方面，本周五大品种注浆管总库存减半，总库存减少47.06万吨，其中工厂库存减少2.98万吨，社会库存减少44.08万吨。根据库存分项数据，除注浆管产库累增外，五大品种仍保持降库。对注浆管而言，目前厂库累增或向市场传达后期去库动力不佳的信号，从各地区去库表现来看，注浆管厂家出货压力逐渐凸显。在市场库存方面，各种社会库存的下降也大幅缩小。主要原因是本周原材料因政策原因大幅下跌，进而影响成品的下降。企业生产成本线明显下移，注浆管价格普遍下跌，导致市场信心受阻，采购情绪疲软，交易氛围不佳。此外，目前南方部分地区的北方材料资源也在陆续到货，进而使本周去库幅度缩小。
在消费方面，本周五大品种除冷轧外，周消费量相对稳定，其他品种均有所下降，总消费量为925.93万吨，环比下降75.1万吨，下降7.5%，上期环比上升170.52万吨，增长20.5%。目前，基础设施、房地产和制造业的核心数据表现没有旋转。虽然一些地区的政策呼吁加快恢复生产活动，但从实际交易数据来看，贸易商的采购心态和节奏并没有明显改善，这可能与企业的财务状况有很大关系。前期市场表示，专项债券有加速发行的预期，但从目前银行贷款情况来看，进展略低于预期，影响企业后期运营。总体而言，虽然宏观支撑力度不佳，但实际上只需不必抱有过度的悲观预期，目前仍处于第四季度赶工周期，注浆管周消费水平仍有回升的可能。
分项解读
根据注浆管厂家统计，建筑材料方面，除华东和华南外，其他地区均有减量。从省份来看，增产集中在江苏、辽宁、广西。增产的原因是部分企业限电略有放松，企业生产状况恢复；减产省份集中在黑龙江、河南、安徽、四川，因为品种调配、限电、临时检查。热卷方面，热轧产量继续大幅下降，主要下降区域是东北、华北、华东，主要受前期维护延续的影响。此外，一些注浆管厂家受到高炉停产和限电的影响，导致轧线生产不畅，产量下降。虽然有注浆管厂家恢复生产，但恢复生产天数少，供应基本没有增加。
根据注浆管厂家统计，建材方面，本周厂库上升略超市场预期，除华中和西南外，其他地区均有增库。从省份来看，江苏和山西的增库尤为突出，其中江苏增库的主要原因是企业恢复生产，入库资源增加，但出库情况不好，所以逐月增加；山西增库的主要原因是当地降水情况尚未缓解，运输条件差，代表注浆管厂家的代理商销售情况差，采购积极性减弱，导致注浆管厂家库存增加。热卷方面，本周工厂仓库继续下降，主要是因为供应减少，出库正常，部分注浆管厂家加速发货，压力转移到市场，导致本周工厂仓库下降。
根据注浆管厂家的统计，建筑材料方面，以注浆管为例，从三大地区来看，本周华东、南方和北方分别减少了6.33万吨、7.86万吨和11.93万吨；从七大地区来看，除华南外，其他地区都有降库。就城市而言，上海、成都、重庆、北京和沈阳是主要的降库城市，福州和广州是主要的增库城市。就热卷而言，本周华东、南方和北方分别减少0.27万吨、7.55万吨和0.66万吨。就七大区域而言，除西北地区外，其他区域均降库。就城市而言，乐从和昆明是主要的降库城市，成都是主要的增库城市。总体而言，目前市场现货价格大幅下调，交易氛围不佳，交易水平明显下降，库存去化力度减弱。此外，注浆管厂家库存仍在陆续前移，但贸易商采购节奏放缓，导致市场库存环比下降。
据注浆管厂家统计，本周五大品种库存总量为1716.17万吨，比上周减少47.06万吨，其中建材库存减少30.07万吨，减少2.8%；板材库存减少16.99万吨，减少2.5%。前期库存总量为1763.23万吨，比上周减少87.05万吨，其中建材库存减少63.94万吨，减少5.6%；板材库存减少23.11万吨，减少3.2%。
据注浆管厂家统计，本周五大品种周消费量降至925.93万吨，环比下降75.1万吨，下降7.5%；上周消费量环比上升170.52万吨，增长20.5%。本周五，除冷轧外，其他品种的周消费表现较差，这与降产持续、去库力度低于预期有很大关系。
